铜、铝、镍、钴、锂进入5–8倍扩张通道，传统建筑金属需求见顶。2035年电动车+储能+电网升级将新增锂需求80万吨，相当于2020全球产量的8倍，而螺纹钢消费已随房地产回落进入负增长，对铁矿需求减弱。

端制造商正将“零碳矿”写进采购红线，低碳铜、镍到岸价可比普标高5–15%，且锁定5年长单，清洁产能即时获得长单溢价，矿业价值核心正从“成本”转向“绿色”。

资源富集国为掌控本土战略矿产（如锂、铜、稀土），通过政策干预强化资源主权。能源转型推高关键矿产需求，地缘博弈加剧资源竞争，使资源国寻求更大收益。提高特许权使用费、本地加工、限制出口甚至资产国有化，重塑全球矿业供应链，增加企业投资风险与成本，但也倒逼企业布局本土化生产、构建“采-选-冶”一体化产业链，推动供应链区域化重构。

衡量企业环境、社会、治理能力的核心准入标准，更是矿业企业进入全球市场、获取资源的必备门槛。直接决定矿企融资资格、项目审批通过率及供应链合作权限——ESG达标者可获得绿色贷款、进入欧美高端供应链，不达标则面临融资难、项目搁置甚至市场排斥的风险，成为企业可持续经营的“硬性门槛”。

大型矿企资本性支出低于2012峰值30%，60%投向棕地扩产+伴生金属回收，伴生金属回收则契合环保政策，且镓、锗等品种契合新能源、半导体需求。既规避了盲目扩张风险，又通过资源高效利用提升收益，适配当前行业供需格局与政策导向。

2024起五年铜、锂并购额年均≥300亿美元，下游电池厂、车企“包销+股权”锁定40%以上增量矿源。宁德时代、比亚迪、特斯拉过去三年已参股7座锂矿，通过“预付款+底价包销”模式提前锁定原料，缩短供应链至“矿山-电池厂”两点一线。

传统矿业（钢铁、铝）进入弱周期，全球粗钢产量预计2025年达峰（约19.5亿吨），铝消费增速从5%降至2%。行业进入“产能优化+绿色转型”阶段。新能源金属短期产能过剩好像是“技术迭代+政策扰动”，长期看资源稀缺性将主导市场，2027年后或重演“超级周期”。矿企需“瘦身”传统业务，加速布局锂、镍、钴等“未来金属”，并通过数字化、绿色工艺构建护城河。

仅15%矿企对2030净零有信心，技术路径清晰，但执行难度巨大。全价值链（包括范围三）实现净零近零，则是一个更为艰巨的长期目标，需要技术突破、巨额资金、全球政策协同以及社会各界的广泛支持。

从“卖吨矿”到“卖吨减碳量”，把ESG指标写进CFO财务模型，实现“绿色技术投资→溢价销售→现金流”闭环。力拓在澳洲用绿氢替代天然气生产球团，吨钢碳排降30%，获得欧洲钢厂长约溢价12美元/吨，年增现金流3亿美元，绿色投资可变现。

矿业转型的战略机遇窗口，政策、需求、技术三重红利叠加，推动行业从规模扩张向高质量发展跨越。矿产资源安全上升为国家战略，绿色智能开采成为准入硬标准，叠加财政补贴与专项支持，为转型指明方向。棕地扩产成资本主流，全产业链整合加速，既是补资源短板、降本增效的关键期，更是抢占全球矿业技术与规则话语权的战略机遇。